电煤吃紧铝价延续涨势

　　近期，在全球股市暴挫的拖累下，原油、黄金等金融属性较强的商品均出现大幅波动，但国内铝市场却因供给中断利好刺激及成本上升的支撑连续三日收阳。分析师称，铝品种滞涨抗跌特征明显，本轮金融市场风波对铝价影响甚微，市场热点仍在产业本身。

　　昨日上海铝期货继续上涨，主力0804合约大涨1.41%至18670元/吨。LME3个月期铝继续维持在2400美元/吨附近运行，截至北京时间18时，LME铝报2437.50美元/吨。

　　据国内贸易商称，由于现货市场铝供应减少，铝价上涨了1%。由于春节临近，铁路货运能力紧张和寒冷的天气等因素令铝运输进度放缓。上周上海期货交易所铝库存下降9065吨，显示市场供应量减少。
　　分析师表示，由于生产成本增加且生产商惜售，估计第一季度铝价走高。本月国内氧化铝价格已上涨了7%至4500元/吨，同时今年的电价预计也将上调。中国铝业周三表示，由于电力供应短缺，该公司下属位于贵州和遵义的铝厂将从1月23日起停产。这两家公司去年12月开始遭遇限电生产，今年1月严重冰冻天气令电力供应紧张 的状况更加严重。

　　从国际市场来看，尽管近期工业品期货大幅波动，铝价继续显示其滞涨抗跌特征，LME铝价基本维持在2400美元/吨附近运行。

　　美国海港信息公司分析师Jorge Vazquez说，铝土矿、海运费以及能源等要素成本不断上升，导致氧化铝平均产出成本上涨一倍，如果LME铝价低于2650美元/吨，就会使得上千万吨的氧化铝没有利润。此外，中国政府增收原铝极制品的出口关税，非中铝厂商只有在LME铝价高于2800美元的情况下，出口原铝和半成品才能获利。

　　Vazquez指出，中国才是影响全球铝市场的关键。他表示，去年美国对全球铝需求增长的贡献仅占1%，而自1999年以来，中国铝需求增长的贡献率已从31%提高到90%。中国对全球铝价起到举足轻重的作用，预计2007年中国铝需求增长将从12%提高到33%。

　　CRU高级分析师万玲表示，中国强劲的需求使得高成本的铝厂能够运行，高成本将会继续给铝价以支持。但万玲对于未来的铝价并不乐观。她说，北美需求的疲软及中国产量的增加，将导致2008年全球电解铝市场出现90万吨的过剩。CRU预计，2008年全球铝需求增长保持10%的水平，而产量增长为11%左右，达到4254万吨。其中，产量增长主要来自中国，预计2008年中国电解铝产量将达到1560万吨。2008年铝价将比2007年的平均值低207美元/吨，达到2453美元/吨。

　　不过Vazquez表示，即便制造业十分疲弱，但美国铝企业正在重建库存。美国对铝的需求在过去1年来大幅缩减，目前已经见底，只要美联储持续宽松的政策，铝价有望缓慢回升。他认为，铝价将经过2008年的巩固期后，到2009年会出现上涨。