[申银万国] 申银万国晨会纪要（2月21日）

 将维持拉锯整理仅有局部热点 

    申银万国分析师魏道科在今日的《大赢家内参》中预期，上证指数在年线附近仍有反复，目前多方难以发动大规模的上升行情，1月22日的跳空缺口附近有压力，但2月1日的低点4195点附近尚能起到一定的支撑作用，估计近期在指数拉锯整理的格局中，炒作局部热点将是主要特征。

    魏道科指出，1月份CPI指数同比增长7.1%，后期是否加息，有所分歧，将采取从紧的政策可能在多数人的预期之中。其实CPI指数同比增长创新高这在周二便公布，周三见报后，早盘前半小时股指还强劲地推高，只是后来在浦发银行走弱的影响下，大盘才逐步下行。此外，周二尾市拉升的中国石油周三回落也对短期走势造成负面影响。

    再融资预期影响投资者信心。浦发银行周三独家跌停，主要是市场担心公司有再融资计划，其再融资规模究竟有多大，目前尚不明确，只能等待正式信息。不久前中国平安的再融资消息出台，导致大盘快速回落，目前有多只股票跌破了增发价，在相对偏弱的市道中，公司出台再融资计划后的市场反应与2007年的状态有很大的区别。浦发银行跌停，其他银行股也逐步下行，房地产板块向下调整。指数权重较大的品种陆续走弱，抑制了大盘的弹升高度。