世基投资 行情悄然在绝望中萌生

　　 随着绝望性抛售几近枯竭，４月３日股市迎来了个股全面上涨的局面。４月股市会不会在绝望中悄然萌生？

　　结构调整进入尾声

　　市场对本轮大调整的另一个主要说法是因为估值过高，股价泡沫严重。然而，经过长达近6个月、尤其是最近一段时间的恐慌性抛售，人们不得不承认股价下跌已经有点过度了。

　　近期股价的估值之低几乎让人难以相信。一是新股破发，这种情况往往出现在大熊市中。二是A股股价低于H股。这种情况在大牛市中也是难以想象的。三是破净。上周四，长春经开( 资讯)(600215)盘中最低价6.23元，离开其每股6.18元的净资产仅一步之遥。至于股价跌破增发价或者因为跌破增发价增发流产的个股更是多达几十家。

　　我们注意到，由于金融地产等大盘股从去年10月、11月就开始调整，到3月下旬基本到位，所以上周已经出现逆势上涨的走势。这些个股时间上调整了近半年，跌幅分别达到一半到２／３。可以说，时间和空间均已到位。也许是由于大盘股的逆势上涨，近来众多中小盘股出现快速补跌，短短几个星期，股价都被腰斩。也就是说，中小盘股通过近期的持续暴跌，完成了股价的快速调整。上周四，这些个股纷纷快速反弹，有的甚至快速涨停，表明它们多数已经通过空间换时间的方式完成了调整。

　　在出现多日大盘股大唱独角戏后，上周四市场出现大小盘股全线上涨的局面，表明经过近日的恐慌性抛售，几乎所有的个股都已经完成了充分的调整。

　　期待4月股市回暖

　　上周四，股市虽然拉出久违的阳线，但投资者依然对后市忐忑不安。一是上周四盘中仍然再度创下本轮行情新低3271点，说明大盘仍在寻底的过程中。二是前周末大盘也是大阳线报收，由于周末没有利好兑现，导致上周一大盘大幅低开并再度下跌。

　　但是从盘面看，情况明显和前周不一样。其一是经过前周博利好失算后，上周四多数买盘已经不是为了博消息买筹码了。其二，和前周主要靠大盘股拉升才上涨不同，上周四是相当多的中小盘股也同步上涨。其三是多数中小盘股经过上周再度暴跌已经调整到位。

　　从月K线上，我们注意到，近几个月基本上是一根大阴线后出现一根阳线或十字线，在３月股市出现了1995年以来最大的大阴线后，４月股市至少有一个喘息的机会。如果政策面上出现一些利多，不排除会有反弹。

　　当然，反弹的力度与政策面利多的力度有关。毕竟，股市在经历了如此大的重创后，市场的复元依然需要市场各方的呵护。